近期，国内尿素市场处于进退两难的地步。库存的高压与需求的疲软，导致价格多日处于下跌的状态，企业面临利润的收缩或亏损状态。尽管局部低端出现成交好转价格窄幅反弹，但在出口并未表现顺畅的情况下，恐内需难以持续性缓解下跌状态。后市如何演绎，仍值得期待。 

首先，期货端来看，本期尿素期货主力合约UR2609最高价在1790元/吨，最低价在1726元/吨。6月26日收盘价降至1735元/吨，较6月23日1785元/吨跌50元/吨。从本期日内波动来看，在14-40元/吨区间小幅震荡，并未出现宽幅震荡。 

其次，现货价格来看，本期价格对比涨跌互现，从上周价格表现来看，临近周末，主流市场价格弱势难挡，山东、河南等地在周末期间价格降至1730元/吨，随后下游刚需跟进明显，进而在6月29日出现窄幅回涨。但尽管价格止跌，但较6月23日价格偏低。 

从日产开工数据来看，上周国内尿素日产量在21.4-22.3万吨震荡波动，6月25日国内尿素日产量在22.12万吨，较去年同期高2.32万吨，涨幅11.71%；开工率在89.19%，较去年同期高4.11个百分点。国内尿素日产量和开工率均处于高位运行，在内需偏弱、出口不畅等利空因素影响下，企业库存高企，收单压力加大。 

 从下游开工数据来看，上周国内复合肥市场平均开工率在29.63%，环比下调0.76个百分点。截止2026年6月25日，国内主要三聚氰胺企业装置平均开工率在58.30%，与上上周相比下降3.8个百分点。由此来看，下游开工仍处于下降状态，短期对尿素的需求量仍在下降。 

 整体来看，目前国内尿素供需矛盾依旧较大，短期下游刚需逢低跟进操作或对行情有所提振，但持续性或十分有限。后市亟需尿素出口来快速缓解目前下行状态及企业库存压力等。